Conţinut
Modelul de preț pentru accesul la capital, sau CAPM, permite investitorilor să evalueze riscul unei acțiuni pentru a decide dacă câștigul așteptat merită aplicația. Această formulă ia în considerare volatilitatea, sau Beta, a unei afaceri potențiale, comparând-o cu rentabilitatea pieței mondiale și cu o alternativă de investiții "sigură". CAPM-ul rezultat dă rata așteptată de rentabilitate, pe care o potențială aplicație trebuie să o depășească pentru a fi în valoare de risc.
instrucțiuni de ghidare
-
Deschideți Microsoft Excel
-
Introduceți investiția alternativă "fără risc" în celula A1, care ar putea fi un cont de economii, obligațiuni guvernamentale sau alte investiții garantate. De exemplu, dacă aveți un cont de economii fără risc care a câștigat o dobândă anuală de 3%, introduceți "0.03" în celula A1.
-
Introduceți valoarea beta a stocului în celula A2, care oferă o imagine a volatilității stocului. Piața globală de acțiuni are o valoare beta egală cu 1, astfel încât acțiunile individuale corespunzătoare determină volatilitatea în comparație cu piața mondială. De exemplu, o valoare beta de 0,5 este jumătate din riscul de piață în general, dar o valoare beta de două este de două ori mai riscantă. Aceste numere sunt listate pe diferite site-uri financiare sau pot fi obținute printr-un broker de investiții. În exemplu, dacă acțiunea are o valoare beta de 2, atunci tastați "2.0" în celula A2.
-
Introduceți randamentul așteptat al pieței pentru un indicator larg, cum ar fi S & P 500, în celula A3. În acest exemplu, S & P 500 a câștigat investitorii în medie de 8,1% timp de peste 17 ani, apoi a intrat "0.081" în celula A3.
-
Rezolvați randamentul activelor utilizând formula CAPM: rata fără risc + (beta * rata de returnare a riscului de pe piață). Introduceți acest lucru în celula A4 ca "= A1 + (A2 * (A3-A1))" pentru a calcula rentabilitatea așteptată a investiției. În exemplu, acest lucru ar conduce la un CAPM de 0,132 sau 13,2%.
-
Comparați CAPM cu rata de rentabilitate așteptată a acțiunii. Dacă brokerul dvs. de investiții spune că ar trebui să obțină 15% pe an, atunci merită riscul, deoarece este mai mare decât pragul de 13,2%. Cu toate acestea, dacă rentabilitatea așteptată este de numai 9%, nu riscați, deoarece rata de rentabilitate este considerabil mai mică decât valoarea pragului CAPM.
